理想开始卖技术：马赫芯片、碳化硅、增程器要外供｜36氪独家

理想汽车正着手将自研技术推向市场，以此拓展营收渠道。

据36氪从多位业内人士处了解，自今年起，理想汽车已启动多项核心技术的对外供应方案，伴随业务拆分，部分板块也有引入外部资金的打算。

率先开展外供的业务涵盖自研马赫芯片、碳化硅模组企业斯科半导体以及增程器。目前，马赫芯片与碳化硅模组等已成立独立公司实体，积极寻找外部客户，斯科半导体也在筹备引入更多外部资本。

其他动力技术，例如增程系统，也已释放出接纳外部客户的信息。不过，自研电池暂无外供计划，行业人士指出，“电池定制化程度高，外供难度较大。”

自研马赫芯片业务的独立与外供已有多项迹象。今年7月，理想为芯片业务注册了一家全资控股的新公司：芯创智核（上海）科技有限公司。

据36氪了解，理想高层已批准芯片业务分拆，同时业务拓展等动作也在推进。消息人士透露，已有具身智能公司与理想高层洽谈，“后者明确推介了马赫芯片”，最终是否采用，可能取决于算法迁移的难度。

马赫M100是理想首款量产的辅助驾驶芯片，单颗算力达1280TOPS，内存带宽为273GB/s。理想曾公开表示，马赫M100的实际可用算力是英伟达Thor-U的3倍。

自今年二季度起，马赫M100芯片已随新款L9、L8、MEGA及新车型i9搭载上车。有理想人士透露，作为首款自研芯片，马赫量产过程相当顺利，公司在芯片厂包揽了多条产线。

相比马赫芯片，理想的碳化硅公司斯科半导体更早启动外供，于年初开始独立运营、自负盈亏，并在多方寻求外部客户。

将自研技术拆分外供，在汽车行业并不鲜见。这是一种常见做法，旨在降低资金压力，同时开拓更多市场空间与发展机遇。

只不过，这次发生在财务策略更为谨慎的理想汽车身上。

毛利率承压，理想也需要寻找活钱

理想并不缺乏账面现金。截至2026年二季度末，现金储备仍有875亿元，稳居新势力首位。但资金充裕并不代表没有压力。理想同时面临三件消耗资金的大事：销量等待回暖、毛利率正在修复，研发投入仍在大幅增长。

2026年，理想汽车1至8月累计交付26.16万辆，同比微降0.6%。直至8月后，L6、新款MEGA及i8、i9相继上市，销量才逐步回升。

2023年起，理想一直是最能盈利的新势力品牌。但2026上半年，产品进入换代期，公司净亏损39.94亿元，而去年同期盈利17.43亿元。毛利率也从19.4%降至9.4%，离李想所提“15%–20%才健康”的线，仍有差距。

在销量与利润双双承压的当下，理想为保障长远竞争力，投入端仍在加大。2026年二季度，理想已连续6个季度投入30亿量级的研发费用，而季度经营现金流刚恢复单季转正。这或许是理想转向对外寻求资金的直接动力。

蔚来其实走过类似路径。

2024年蔚来净亏损224亿元，创下历史峰值。同年，蔚来换电网络开始向第三方车企与能源公司开放。2025年，蔚来又将自研芯片业务拆分为独立子公司安徽神玑技术，李斌公开表示“愿意向行业开放”。随后神玑频繁接触车企与机器人公司，并与爱芯元智成立合资公司。到2026年2月完成首轮22.57亿元融资，投后估值升至百亿元左右。

不仅蔚来芯片分拆进展顺利，据36氪了解，曾处于经营低谷的芯片公司辉羲智能也在具身智能热潮中接连获得融资，估值快速攀升。

而理想的马赫芯片采用更贴合AI需求的数据流架构，自然也想在火热的具身智能大潮中寻找新机会。

理想卖技术，有市场吗？

增程器，是理想较早投入自研的核心零部件。到2026年，理想已推出第三代增程器，并实现自研与自制。

从公开信息看，理想最新一代增程器系统（自研第三代增程器/平台）实现了百公里6.3升的低油耗，采用新一代自研自制电机，发电效率达94.8%，并做到3年保养周期。

行业人士向36氪分析，增程器外供可能源于早期规划了大量产能，外供有助于摊薄制造压力。目前，在中国市场寻求转型的传统豪华品牌，或是理想的目标客户群体。

碳化硅半导体，同样是理想早先进行自研的核心技术。2022年，理想汽车与湖南三安半导体共同成立合资公司斯科半导体。分工上，理想主导模块设计与整车适配，三安提供SiC芯片及衬底，位于苏州的斯科半导体工厂负责封装与测试。

有产业人士向36氪透露，理想碳化硅模组的核心优势在于其整车厂视角的整合能力。“理想的逻辑不是单纯堆砌半导体参数，而是让模组体积更小以释放车内空间，让效率直接服务于实际续航，这说明理想比供应商更懂车企真正需要什么样的零件。”

然而，技术上的领先通常不能顺畅转化为外供，其中一个制约因素是主机厂的身份。

为打破主机厂身份带来的信任壁垒，理想正推动斯科“去理想化”，向真正的第三方供应商转型。

理想在斯科半导体的占股达70%。接近斯科半导体的人士告诉36氪，斯科成立后，一直向理想汽车制造部汇报，但今年2月，斯科半导体已成为独立公司，管理团队转向斯科董事会汇报。

“以前斯科和理想是一个系统，现在斯科已完成剥离”，知情人士告诉36氪。此外，斯科半导体正在资本市场积极寻求融资，并已启动IPO计划。斯科的节奏非常明确：快速引入外部资本，使股权结构趋于中立，从而降低其他车企采购时的信任门槛。

理想自研马赫芯片业务的独立化路径，与斯科半导体类似。

2026年7月，理想注册了一家全资控股的新公司：芯创智核（上海）科技有限公司，经营范围包括集成电路芯片设计及服务、芯片及产品销售等，法定代表人为王扬。据36氪了解，王扬于2020年加入理想，现任理想汽车联席公司秘书，长期负责资本市场相关事务。

多位产业人士向36氪透露，理想芯片业务的外供并不算难，因为从理想出走的多个具身智能公司，都可以顺利接洽。

目前，从理想出走创立的具身智能公司已有5家：前理想AI首席科学家陈伟创立斜跃智能，前理想CTO王凯创立至简动力，前理想智驾一号位朗咸朋参与创立昆仑行，前联席CTO夏中谱加入无界动力成为联合创始人，以及前智驾产品总监赵哲伦参与创立了维他动力。

对具身智能公司而言，理想自研的马赫M100的确具有吸引力。这是一块专为VLA和端侧大模型设计的芯片，与机器人当前的技术逻辑相似，适配难度较英伟达等芯片厂商小，对创业公司而言颇具吸引力。在爱游戏领域，类似的技术整合思路也正成为行业趋势。

芯片、碳化硅业务的拆分节奏刚起步，技术能力只是前提，能否让买方信任其独立供应商的身份，将是当下急需解决的核心问题。